O que é liquidez de investimentos?

A liquidez refere-se à eficiência ou facilidade com a qual um ativo ou segurança pode ser convertido em dinheiro sem afetar seu preço de mercado. O ativo mais líquido de todos é o dinheiro em si.

Mas como funciona a liquidez em diferentes investimentos? Vamos buscar a compreensão e entendimento desse termo financeiro tão importante.

O que significa liquidez?

A liquidez refere-se à facilidade com a qual um ativo ou segurança, pode ser convertido em dinheiro sem afetar seu preço de mercado.

O dinheiro é o mais líquido de ativos, enquanto itens tangíveis são menos líquidos. Os dois principais tipos de liquidez incluem liquidez de mercado e liquidez contábil.

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Razões, itens e fórmulas são mais comumente usados ​​para medir a liquidez.

Como funciona a liquidez?

Em outras palavras, a liquidez descreve o grau em que um ativo pode ser rapidamente comprado ou vendido no mercado a um preço refletindo seu valor intrínseco. O dinheiro é universalmente considerado o ativo mais líquido, porque pode ser mais rápido e facilmente convertido em outros ativos. Ativos tangíveis, como imóveis, belas artes e colecionáveis, são todos relativamente ilíquidos. Outros ativos financeiros, variando de ações às partes de um negócio, caem em vários lugares no espectro de liquidez.

Por exemplo, se uma pessoa quer um refrigerador de R$1.000, dinheiro é o ativo que pode ser usado mais facilmente para obtê-lo. Se essa pessoa não tiver dinheiro, mas uma coleção rara de livros que foi avaliada em R$1.000, é improvável que eles encontrem alguém disposto a trocá-los a geladeira para sua coleção.

Em vez disso, eles terão que vender a coleção e usar o dinheiro para comprar a geladeira. Isso pode ser bom se a pessoa puder esperar por meses ou anos para fazer a compra, mas pode apresentar um problema se a pessoa tivesse apenas alguns dias. Eles podem ter que vender os livros com desconto, em vez de esperar por um comprador que estava disposto a pagar o valor total. Livros raros são um exemplo de um ativo ilíquido.

Existem duas principais medidas de liquidez: liquidez do mercado e liquidez contábil.

A liquidez dos investimentos está relacionada ao quão rápido este investimento poderá se tornar dinheiro líquido na sua mão. (Imagem: Investment Magazine)

O que é liquidez de mercado?

A liquidez de mercado refere-se na medida em que um mercado, como o mercado de ações de um país ou o mercado imobiliário de uma cidade, permite que os ativos sejam comprados e vendidos a preços estáveis ​​e transparentes. No exemplo acima, o mercado para geladeiras em troca de livros raros é tão ilíquido que, para todos os efeitos, não existe.

O mercado de ações, por outro lado, é caracterizado pela maior liquidez do mercado. Se uma troca tiver um alto volume de comércio que não seja dominado pela venda, o preço que um comprador oferece por ação (o preço de oferta) e o preço que o vendedor está disposto a aceitar (o preço da demanda) será bastante próximo um do outro.

Investidores, então, não terão que desistir de ganhos não realizados para uma venda rápida. Quando a propagação entre o lance e pedir preços cresce, o mercado se torna mais ilíquido. Os mercados para imóveis são geralmente muito menos líquidos do que os mercados de ações. A liquidez dos mercados para outros ativos, como derivativos, contratos, moedas ou commodities, muitas vezes depende do seu tamanho, e quantas trocas abertas existem para elas serem negociadas.

O que é liquidez contábil?

A liquidez contábil mede a facilidade com a qual um indivíduo ou empresa pode atender suas obrigações financeiras com os ativos líquidos disponíveis para eles – a capacidade de pagar as dívidas como elas são devidas.

No exemplo acima, os ativos raros do colecionador de livros são relativamente ilíquidos e provavelmente não valeram seu valor total de R$1.000 em uma pitada. Em termos de investimento, avaliar os meios de liquidez contábil comparando ativos líquidos a passivos circulantes, ou obrigações financeiras que se vêm em um ano.

Há uma série de proporções que medem liquidez contábil, que diferem em quão estritamente definem “ativos líquidos”. Analistas e investidores usam estes para identificar empresas com forte liquidez. Também é considerado uma medida de profundidade.

Como medir a liquidez de um ativo?

Os analistas financeiros analisam a capacidade de uma empresa de usar ativos líquidos para cobrir suas obrigações de curto prazo. Geralmente, ao usar essas fórmulas, uma proporção maior que uma é desejável.

1. Relação atual

A proporção atual é a mais simples e menos rigorosa. Ele mede ativos atuais (aqueles que podem ser razoavelmente convertidos em dinheiro em um ano) contra passivos atuais. Sua fórmula seria:

Relação atual = Ativos atuais / passivos atuais

2. Relação rápida

A relação rápida é ligeiramente mais rigorosa. Exclui inventários e outros ativos atuais, que não são tão líquidos quanto dinheiro e equivalentes de caixa, contas a receber e investimentos de curto prazo. A fórmula é:

Relação rápida = (dinheiro e equivalentes de caixa + investimentos de curto prazo + contas a receber) / passivos atuais

3. Variação de teste rápido

Uma variação da relação de teste rápido simplesmente subtrai as ações de ativos atuais, tornando-o um pouco mais generoso:

Relação de teste de rápido (variação) = (Ativos atuais – Inventários – custos pré-pagos) / passivos atuais

4. Relação em dinheiro.

A taxa de caixa é a mais exata dos índices de liquidez. Excluindo contas a receber, bem como inventários e outros ativos atuais, define ativos líquidos estritamente como dinheiro ou equivalentes de caixa.

Mais do que a proporção atual ou relação de teste rápido, a relação em dinheiro avalia a capacidade de uma entidade de permanecer solvente no caso de uma emergência – o pior cenário – no motivo que até mesmo empresas altamente lucrativas podem ter problemas se não forem ter a liquidez para reagir a eventos imprevistos. Sua fórmula é:

Relação em dinheiro = dinheiro e equivalentes de caixa / passivo circulante

Exemplo de liquidez

Em termos de investimentos, as ações como classe estão entre os ativos mais líquidos. Mas nem todas as ações são criadas iguais quando se trata de liquidez. Algumas ações negociam mais ativamente do que outras em bolsas de valores, o que significa que há mais um mercado para eles. Em outras palavras, eles atraem juros mais e mais consistentes de comerciantes e investidores. Essas ações líquidas são geralmente identificáveis ​​pelo seu volume diário, que podem ser em milhões, ou mesmo centenas de milhões, de ações.

Por que a liquidez é importante?

Se os mercados não forem líquidos, torna-se difícil vender ou converter ativos ou valores mobiliários em dinheiro. Você pode, por exemplo, possuir uma herança familiar muito rara e valiosa avaliada em R$150.000. No entanto, se não houver mercado (isto é, nenhum comprador) para o seu objeto, então é irrelevante, já que ninguém pagará em qualquer lugar próximo ao seu valor avaliado – é muito ilíquido. Pode até exigir que a contratação de uma casa de leilões atue como um corretor e rastreie as partes potencialmente interessadas, o que levará tempo e incorrerá em custos.

Ativos líquidos, no entanto, podem ser vendidos de forma fácil e rápida pelo seu valor total e com pouco custo. As empresas também devem realizar ativos líquidos suficientes para cobrir suas obrigações de curto prazo, como contas ou folha de pagamento ou então enfrentar uma crise de liquidez, que poderia levar à falência.

Quais são os ativos mais líquidos?

O dinheiro é o ativo mais líquido seguido por equivalentes de caixa, que são coisas como mercados de dinheiro, CDs ou depósitos de poupança. Valores mobiliários comerciais, como ações e títulos listados em bolsas, muitas vezes são muito líquidos e podem ser vendidos rapidamente através de um corretor. Moedas de ouro e certos colecionáveis ​​também podem ser prontamente vendidos por dinheiro.

Quais são alguns ativos ou valores mobiliários ilíquidos?

Valores mobiliários que são negociados em diferentes mercados, como certos derivativos complexos, muitas vezes são bastante ilíquidos. Para indivíduos, uma casa, um timeshare, ou um carro é um pouco ilíquido, pois pode levar várias semanas para encontrar um comprador, e várias outras semanas para finalizar a transação e receber o pagamento. Além disso, as taxas de corretor tendem a ser bastante grandes (por exemplo, 5-7% em média para um corretor de imóveis).

Por que algumas ações são mais líquidas que outras?

Os estoques mais líquidos tendem a ser aqueles com uma grande quantidade de interesse de vários atores de mercado e muito volume diário de transações. Tais estoques também atrairão um maior número de fabricantes de mercado que mantêm um mercado de dois lados mais apertados. Os estoques ilíquidos têm spreads de solicitação mais amplo e menos profundidade de mercado.

Esses nomes tendem a ser menos conhecidos, têm menor volume de negociação, e muitas vezes também têm menor valor de mercado e volatilidade. Assim, o estoque para um grande banco multinacional tenderá a ser mais líquido do que o de um pequeno banco regional.

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Sobre o autor

Crédito ou débito? Esta é uma pergunta quase sempre feita ao se pagar com cartão mas é uma questão também comum na vida de muitos brasileiros. Com mais de 300 horas em cursos de finanças, empreendedorismo, entre outros, André formou-se em pedagogia e se especializou em educação financeira. Dá também consultorias financeiras e empresariais quando seus clientes precisam de ajuda e compartilha conhecimentos aqui neste site.

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